金晟新能源火速轉港IPO：三大產品產能利用率全線下滑 短債超現金30倍資金缺口巨大

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 出品A306;新浪財經上市公司研究院

 作者A306;昊

 日前A292;廣東金晟新能源股份有限公司A288;以下稱220;金晟新能源221;A289;向港交所遞交招股書A292;開啟港股3;PO。

 事實上A292;早在2022年A292;金晟新能源就啟動了A股上市輔導備案A292;但今年8月終止了A股上市進程A292;距離申請港股上市A292;時隔僅2;個月。

 根據計劃A292;金晟新能源此次赴港募資主要用於繼續擴產。然而A292;公司碳酸鋰、硫酸鎳和硫酸鈷等主要產品的產能利用率總體卻呈現下降趨勢。

 此外A292;公司上述產品的售價長期低於行業均價A292;2021;年以來A292;隨著鋰價下滑A292;金晟新能源業績迅速轉虧。

 值得注意的是A292;此前在鋰價高企時期A292;金晟新能源的盈利能力並未領先A292;鋰價進入下行通道後A292;公司毛利率更是大幅跑輸格林美A292;經營現金流也始終處於淨流出狀態。

 今年以來A292;由於資金捉襟見肘A292;金晟新能源迅速縮減資本開支A292;然而目前公司仍隻有2;000多萬現金A292;短期借款卻高達12.4;億A292;財務費用大幅增加。

 麵對業績和資金雙重壓力A292;在A股3;PO短期無望後A292;金晟新能源火速轉港上市A292;試圖盡快融資解困。不過A292;港股上市之路是否順利A292;市場又會如何出價A292;均不得而知。

 產能利用率呈下滑趨勢 產品售價長期低於行業均價

 12月20日A292;全球最大的第三方鋰電池回收及再生利用企業金晟新能源向港交所主板提交上市申請。

 根據公司計劃A292;金晟新能擬使用上市募集資金用於擴充產能A292;拓展上遊原材料資源A292;加強研發能力及吸引人才A292;以及營運資金及一般公司用途。其中A292;用於江西省贛州處理退役磷酸鐵鋰電池的基地建設等擴產項目是投資重點。

 不過A292;自2021年以來A292;金晟新能源碳酸鋰、硫酸鎳和硫酸鈷等主要產品的產能利用率總體卻呈現下降趨勢A292;且今年上半年均低於80%A292;繼續擴產後的閑置產能變化值得關注。

 此外A292;2021年至2021;年A292;公司上述產品售價均持續低於同期市場均價A292;其中碳酸鋰售價分別低於市場均價24;.7%、7.2%和18.3;%A292;硫酸鎳售價分別低於市場均價3;.1%、1;.4;%和3;.2;%。⠀

 較低的銷售價格A292;疊加去年以來鋰價大跌A292;金晟新能源業績迅速轉虧。2021;年A292;公司營業收入1;1.91億A292;同比下降0.2;8%A292;淨利潤-3;.22億A292;2022年同期為盈利1.4;9億A307;今年上半年實現營收10.91億A292;同比下降1;3;.0%A292;淨利潤-1.4;1億A292;持續虧損。

 毛利率明顯不及格林美 2;000萬現金12.4;億短期借款財務費用率大增

 2021;年A292;鋰價進入下行通道後A292;金晟新能源收利雙降A292;毛利率從2022年的14;%迅速下滑至-1.8%A292;遠不及格林美同期12%的水平。

 值得注意的是A292;此前在鋰價處於3;0萬元以上的曆史新高時期A292;金晟新能源的盈利能力也並未領先格林美A292;2021年和2022年公司毛利率分別為17%和14;%A292;與格林美相差無幾。

 業績和盈利能力不佳的同時A292;公司資金壓力也與日俱增。2021年至2021;年A292;金晟新能源經營現金流分別為-2.17億、-8.1;0億和-10.18億A292;連續三年處於淨流出狀態。

 由於資金捉襟見肘A292;今年以來A292;金晟新能源迅速縮減資本開支A292;上半年同比大降4;2%。然而A292;即便如此A292;公司目前貨幣資金也僅2;000多萬元A292;而短期借款卻高達12.4;億A292;是同期現金的1;0倍A292;財務費用率大幅增加A292;資金缺口巨大。

 麵對業績和資金雙重壓力A292;在A股3;PO短期無望後A292;金晟新能源火速轉港上市A292;試圖盡快融資解困。但港股上市之路是否順利A292;市場又會如何出價A292;仍充滿變數。⠀